下周有色金属行情走势预判

本周铜价先抑后扬。与周初预测一致，铜价趋向于区间下沿运行。本周值得关注的是美联储官重申的鹰派立场，周内美元指数筑底成功并在强势就业数据的助力下回到105上方。高通胀给货币政策带来的压力仍不容小觑，同时海外经济数据并不乐观，多方机构及个人发表衰退预测，市场有再度交易海外经济衰退的迹象。这是限制铜价反弹高度的关键因素。本周五，在国内广州地区主题为“抢机遇拼经济抓发展”的新闻发布会及地产新刺激政策的带动下，市场情绪回暖，铜价大幅回弹。但在基本面转弱，宏观压力尚存的背景下，预计反弹空间及持续性受限。下周运行区间参考：沪铜主力6.4-6.6万，伦铜8100-8500美元，废铜5.95-6.1万。

本周铝价大幅走跌，沪铝主力跌幅4.55%，伦铝跌幅5%；周内海内外宏观消息面依旧趋于利空，全球经济衰退风险不减，加之国内在节前企业需求量有限，基本面不佳致使铝价重心持续下移，后市来看成本以及库存或支撑铝价短期有所止跌企稳，后续有望小幅回暖，沪铝关注震荡区间1.76-1.84万，伦铝关注2220-2380美元。

本周期铅均呈高位回落走势，沪铅跌幅1.92%，伦铅跌幅超3%，1#铅价收于1.55万附近，周跌200元。现货市场原生铅炼厂生产稳中有增，下游蓄企逐渐进入春节前备货尾声，消费减弱明显。预计下周铅锭社库因生产运输恢复逐渐增加，铅价支撑减弱主要在1.53-1.58万区间运行。

本周沪锌主力呈震荡下行走势，周跌幅2.25%%。周内美联储会议纪要放鹰，美国就业数据强劲进一步支持美联储保持激进加息的预期，沪锌承压下行。基本面来看，临近假期供需双弱格局难改，节前备货带来的短暂需求支撑有限，料沪锌反弹幅度有限，短期或2.3-2.4万区间震荡居多，锌价下周或逐步止跌企稳。

本周锡价呈震荡下行趋势，沪锡周跌幅接近3%；目前锡库存持续累库，内外结构疲软，现货基差走弱，基本面现实端较弱，对于预期来看，前期市场对于锡的定价较为充分，故在极端悲观的预期结束后，当市场出现边际预期好转的拐点，锡价反弹力度强也不足为奇，但在狂欢反弹后，仍需警惕弱现实带来的风险，故我们认为当前锡价仅为反弹，后续要警惕锡价高位回落，预计下周大概与运行区间关注19-21万元/吨，后市会延续于区间震荡交投，波幅或放大。伦锡上方压力位看2.5/2.6万美元区域；沪锡压力位看21万关口，操作上，建议区间短线操作。

本周沪镍先受资金助推而冲高，之后因青山电积镍顺利产出而大跌，累计下跌9.4%至210200。今晚将公布美国非农数据，若数据强劲，美联储加息预期增强，将利空镍价；反之利好；青山电积镍利空影响逐渐消化；尽管基本面仍严重利空，但主力或不会轻易放任镍价下跌，预计下周沪镍低位筑底后，可能再度反弹，开始的反弹幅度可能会稍显舒缓，下周沪镍波动区间或在20.5-22.5万之间。