新疆宝地矿业股份有限公司12日上会敬请关注招股书风险提示

一、与行业相关的风险

（一）经济周期风险
公司的主营业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售，铁矿石产品作
为冶炼钢铁的重要原料，其生产销售在很大程度上受到下游钢铁行业的影响。
若钢铁行业整体不景气，铁矿石产品的需求将会下降，可能会对公司生产经营
产生重大不利影响。
另外，钢铁行业是顺周期行业，与宏观经济周期紧密相关。建筑业、机械
制造业、汽车船舶制造业等行业的景气程度，亦对钢铁产品的需求量有着直接
影响，进而影响到铁矿石产品的需求量。因此，公司经营业绩容易受到经济周
期波动的影响。
（二）铁矿石价格波动导致业绩波动的风险
受国内外宏观经济、铁矿石供需关系、海运价格的影响，近年来铁矿石价
格波动较大。以铁矿石价格指数（西本指数）为例，铁矿石价格从 2005 年至
2007 年一直呈快速攀升趋势；2008 年受全球经济危机的影响迅速回落；2009 年
开始，伴随着世界经济的复苏，铁矿石
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直接相关，如果未来铁矿石产品价格出现大幅下降，将对公司经营业绩产生重
大不利影响。
（三）行业竞争风险
铁矿石行业的竞争较为激烈。国际方面，淡水河谷、力拓、必和必拓等大
型矿业公司在世界铁矿石贸易中拥有较高份额，对于铁矿石的定价具有较大影
响力；国内方面，铁矿石生产企业主要有大型钢铁企业的自有矿山开采、地方
重点国企的独立矿山开采以及地方民营铁矿采选企业等三类。国内生产企业数
量较多，分布较广，产品差异较小。
与国际大型矿业公司相比，公司无论是在资源储量、品质，还是在资金实
力、生产技术上都有较大差距，由于我国铁矿石来源仍较为依赖海外进口，因
此，在日益加剧的行业竞争中，公司经营状况可能处于不利地位。
（四）产业政策相关风险
改革开放以来，我国大规模的城镇化建设和基础设施建设带动了固定资产
投资快速增长，建筑行业和机械制造业对钢铁需求不断增加，从而促进了国内
钢铁行业和铁矿石行业的快速发展。但近年来，因产业政策调整，亦对铁矿石
产品产量和价格产生影响。2016 年 2 月，国务院发布《关于钢铁行业化解过剩
产能实现脱困发展的意见》（国发[2016]6 号），开启钢铁行业供给侧结构性改
革，截至 2018 年底，钢铁行业去产能超过 1.5 亿吨，期间导致下游钢铁企业对
铁矿石产品需求减少。未来如再度发生对钢铁行业进行产业政策调控，可能会
对铁矿石行业发展带来较大影响。
此外，因铁矿石行业属于资源型行业，国家对铁矿石的生产实施严格的行
政许可制度，行政许可标准的提高亦有可能会对公司扩大再生产或对外扩张带
来限制。
（五）地方政策相关风险
2018-2020 年期间，公司因伊犁地区尼勒克县黑蜂保护区划定和鄯善地区禁
止功能区划定使用等地方政策影响，导致公司出现松湖铁矿采矿权暂停延续以
及鄯善宝地下属 5 处矿山采矿权灭失的情形，对公司的持续经营能力造成了不
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利影响。尽管松湖铁矿最终未被划入黑蜂保护区且矿山已恢复正常生产，但若
未来地方政策出现调整，仍可能会对公司矿山的生产经营造成不利影响。

二、与经营相关的风险

（一）资源储量风险
铁矿石采选行业对资源的依赖性较强，企业所拥有的铁矿石资源储量及其
品位高低，是决定其综合竞争力的重要因素，并直接影响到企业的生存和发
展。按照公司现有和建设中的生产能力测算，截至 2021 年末，根据公司最新提
交的《矿山储量年报》，公司目前已取得采矿权证的两处矿山保有资源储量已
达 4,103.89 万吨，预计可采超过 20 年，此外，公司已取得和静县察汉乌苏铁矿
探矿权，其评审备案铁矿石资源储量为 17,525.70 万吨。不过，公司目前正常开
采的两座矿山中，宝山铁矿截至 2021 年末其保有储量仅剩 116.39 万吨，按照宝
山铁矿采矿权证所核准的开采规模 50 万吨/年计算，其可开采年限已不足 3
年。
在宝山铁矿开采完毕后，若察汉乌苏铁矿无法及时获取采矿权，则会导致
公司铁矿石开采规模有所降低，从而减少生产原料供给并对公司经营业绩产生
不利影响。从长远来看，如果本公司不能持续获得新的铁矿石资源，可能会对
公司的长期持续发展产生不利影响。
（二）资源储量勘查核实结果与实际情况存在差异的风险
本公司铁矿石资源储量系公司委托专业机构根据国家统一标准和业内通行
的行业规范进行勘查核实的结果，并经自然资源主管部门进行储量评审备案。
受限于专业知识、业务经验和技术水平，资源储量的核实结果与实际情况可能
存在差异。如果本公司实际矿产资源储量与目前勘查核实结果存在较大差异，
则可能导致本公司的营运及发展计划发生改变，从而对公司的业务及经营业绩
造成不利影响。
（三）探矿权和采矿权续期和取得的风险
根据《中华人民共和国矿产资源法》的规定，“勘查、开采矿产资源，必
须依法分别申请、经批准取得探矿权、采矿权，并办理登记”。截至本招股说
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期间，公司在当地政府统一组织的环境治理、尾矿清运、采坑回填工作中，通
过对鄯善矿区的低品位矿石进行选废，实现一部分矿石资源回收利用。该等低
品位选废回收矿石的采购主要集中在 2019 年至 2020 年，占公司当年合计入库
铁矿石的比重分别为 9.87%及 6.88%。2020 年 10 月，根据地方政策，上述矿区
彻底封禁，公司亦无法再获取该等矿石，从而对铁矿石来源造成了一定程度的
影响。
短期内，公司仍可依托松湖铁矿、宝山铁矿以及鄯善选矿厂的存量矿石保
证公司持续经营，且公司新获取察汉乌苏项目、长泉山磁铁矿项目已在办理采
矿权证。未来，若公司无法通过外购铁矿石、或新申请采矿权证未获批从而无
法开发利用新矿山等方式补充矿石来源，将对公司的持续经营能力造成不利影
响。
（六）安全生产相关风险
铁矿石开采（尤其是地下开采）作业环境复杂，采矿过程中存在采场（巷
道）局部冒顶片帮、爆破、透水等主要危险因素，尾矿堆放过程中也可能发生
渗漏、垮塌等事故。
公司的原矿开采采用对外承包的方式，与公司合作的工程公司都拥有安全
生产监督管理部门颁发的安全生产许可证，公司也在安全生产方面投入了大量
的资源，建立了较为完备的安全生产管理、防范和监督体系，但不能完全排除
安生产事故发生的可能性，如果发生安全生产事故，将会对公司的经营业绩产
生不利影响。
（七）环境保护相关风险
公司在铁矿石采选过程中会产生影响环境的污染物，如粉尘、废水、固体
废弃物等，并可能对地表植被产生破坏。随着经济的发展，国家对环境保护工
作日益重视，标准也在不断提高。如果国家提高环保标准或出台更严格的环保
政策，可能会使公司生产经营受到影响并导致公司环境治理成本上升。
（八）房屋土地相关风险
公司尚有 19 处房产未取得产权证书，建筑面积共计 4,270.31 平方米，占公
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司自有房屋总建筑面积的 6.54%。其中，鄯善宝地共有 6 处房产未取得产权证
书，主要为连木沁选矿厂破碎车间、球磨车间等生产用房屋，合计面积 3,124.18
平方米。连木沁选矿厂位于新疆吐鲁番鄯善县连木沁镇，该选矿厂始建于 1998
年，因建厂年代久远，原始资料不全，导致其部分房产难以办理产权证书。报告
期内，连木沁选矿厂铁精粉产量分别为 10.50 万吨、24.86 万吨和 18.07 万吨，在
公司自产铁精粉产量占比分别为 14.07%、27.53%和 17.26%。此外，伊吾宝山共
有 13 处房产未取得房屋产权证书，合计面积为 1,146.13 平方米，该等房屋主要为
选矿厂生产经营的配套设施，对于生产经营影响较小。
虽然公司已就上述未办证房屋取得相关主管部门出具的《证明》或《情况
说明》，但由于相关原始资料缺失，房屋权证补办难度较大，最终能否办理权
证仍存在不确定性。如果公司不能及时取得相关产权，则存在无法继续使用该
等房产或受到相关主管部门处罚的风险，进而对公司生产经营造成不利影响。

三、与财务相关的风险

（一）企业税收优惠发生变化的风险
报告期内，本公司享受的税收优惠主要是根据《关于深入实施西部大开发
战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58 号）、《关于深入实施西部大
开发战略有关企业所得税问题的公告》（国家税务总局公告 2012 年第 12
号）、《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家
发展改革委公告 2020 年第 23 号）等文件规定，对设在西部地区以《西部地区
鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其当年度主营业务收入占
企业收入总额 60%以上的企业，经企业申请，主管税务机关审核确认后，可减
按 15%税率缴纳企业所得税。
公司享受上述税收优惠政策已获得主管机关的认可。如果未来税收优惠政
策出现调整或公司不再符合上述文件中对享受税收优惠政策主体的相关要求，
导致公司享受的税收优惠减少，可能对公司的经营业绩带来一定影响。
（二）投资收益相关风险
报告期内，公司投资收益占净利润比重波动较大，主要是由于合营及联营
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企业的业绩波动和股权处置影响。如果被投资公司未来经营业绩下滑，将会对
公司业绩产生不利影响。
（三）票据相关风险
由于行业内资金流转通常以商业票据为载体，发行人子公司及供应商对于
短期流动性存在切实需求，在发行人对其自开票据具有承兑义务的背景下，报
告期内发行人存在与子公司和供应商进行票据贴现的违规情形。虽然发行人已
于 2021 年 1 月 1 日起全面终止此类业务，重新修订相关制度并对有关人员加强
培训，获得了有权主管部门出具的《核查意见》，对票据贴现相关事宜不认定
为重大违法违规事项，不予以行政处罚，但如果未来相关人员不能严格按照已
经建立的相关内部控制制度切实有效执行，与子公司或供应商发生票据贴现，
仍可能对发行人造成不利影响。

四、与募投项目相关风险

公司本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、行业发展
趋势以及公司实际经营情况做出的。尽管公司已对募集资金投资项目的实施进
度、经济效益等进行了审慎预计、测算，但由于市场发展和宏观经济形势具有
不确定性，公司募集资金投资项目存在工期延后、产能不能完全消化和预期收
益不能完全实现的风险。
本次发行完成后，公司的净资产规模将提高，而短期内募集资金投资项目
不能立即实现效益；在相关项目产生效益前，公司存在净资产收益率、每股收
益等指标下降的风险。